Diputados aprueban reforma para reprogramar emisión de eurobonos: ¿qué significa y cómo te afecta?
La Asamblea Legislativa aprobó en primer debate una reforma clave para permitir que el Ministerio de Hacienda coloque $2.000 millones en eurobonos: $1.000 millones en el año 2025 y otros $1.000 millones en 2026.
Esta reforma corresponde al expediente legislativo 24.462 y busca completar la colocación de los $5.000 millones de deuda externa aprobados por el Congreso en el año 2022. De ese total, el Gobierno ya había colocado $3.000 millones en 2023. Sin embargo, las emisiones programadas para 2024 y 2025 (de $1.000 millones cada una) no se realizaron por el incumplimiento de metas fiscales y de seguridad, como la colocación de escáneres en las fronteras.
¿Qué son los eurobonos?
Los eurobonos son una forma en que el Gobierno pide dinero prestado en el extranjero, en dólares y a inversionistas internacionales. Es una herramienta de financiamiento externo, usada para cubrir gastos del Estado, pagar deuda interna o hacer frente al déficit fiscal. En términos simples, es una deuda que el país asume con el compromiso de devolverla con intereses en el futuro.
¿Qué cambia esta reforma?
La reforma no implica más deuda nueva, sino una reprogramación de los fondos ya autorizados desde 2022. Lo que sí cambia son las condiciones bajo las cuales Hacienda puede acceder a esos fondos:
Los principales ajustes son:
- Balance Primario: ya no se exige que el Gobierno tenga superávit (más ingresos que gastos), sino que cumpla con metas nominales: ¢500.000 millones en 2024 y ¢600.000 millones en 2025.
- Relación deuda/PIB: los límites se ajustan al 64% para 2024 y 63,55% para 2025.
- Pago de intereses como porcentaje del PIB: se flexibiliza de 4,60% a 5,00% para 2025.
- Escáneres fronterizos: se relajan los plazos para su instalación y se cambia su ubicación, eliminando una barrera clave que había impedido la colocación de eurobonos en 2024.
¿Quiénes votaron y qué falta?
La reforma fue aprobada en primer debate con 21 votos a favor y 19 en contra. Pero para convertirse en ley requiere al menos 38 votos en segundo debate, por lo que todavía no está garantizada su aprobación definitiva.
Partidos como Liberación Nacional (PLN) y el Frente Amplio (FA) han mostrado dudas y podrían no apoyar el proyecto si no se realizan ajustes, especialmente en lo referente al aumento del límite de intereses que el país puede pagar como porcentaje del PIB.
¿Y cómo afecta esto a los ciudadanos?
Aunque parezca un tema lejano, la emisión de eurobonos sí tiene consecuencias directas e indirectas para la población. Estas pueden ser tanto positivas como negativas, dependiendo de cómo el Gobierno gestione estos recursos.
Posibles beneficios:
- Tasas de interés más estables: al conseguir dinero fuera del país, el Gobierno evita saturar el mercado interno, lo que ayuda a que los préstamos en colones no suban tanto para familias y empresas.
- Más liquidez para el Estado: permite pagar salarios, proveedores o invertir sin tener que hacer recortes inmediatos o subir impuestos.
- Evita crisis de confianza: si el Gobierno no consigue financiamiento, puede entrar en problemas para pagar sus obligaciones, lo que afectaría la calificación del país y su economía.
Riesgos y consecuencias:
- Más deuda externa en dólares: si el colón se devalúa, pagar esa deuda saldrá más caro, afectando las finanzas públicas.
- Mayor compromiso a futuro: el país deberá pagar esos $2.000 millones con intereses, lo cual puede significar menos recursos disponibles en el futuro para educación, salud o infraestructura si no hay crecimiento económico suficiente.
- Menor disciplina fiscal: algunos expertos advierten que al relajar los requisitos fiscales, el país pierde presión para mantener el orden en las finanzas públicas.
¿Qué sigue?
El segundo debate aún no tiene fecha definida. El proyecto necesita mayoría calificada (38 votos) para ser aprobado definitivamente. De no lograr ese respaldo, Hacienda quedaría sin autorización para completar la emisión de los $5.000 millones de eurobonos inicialmente aprobados en 2022.
Esta discusión no es solo técnica ni de números: se trata del modelo de financiamiento del país y su impacto en nuestra economía diaria. Como ciudadanos, debemos comprender que cada decisión legislativa que afecta las finanzas del Estado también repercute en nuestros bolsillos, en el tipo de cambio, en las tasas de interés, en los impuestos y en los servicios públicos.
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Jorge Gutiérrez Guillén, CPA
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